Rozważne zarządzanie kosztami oraz zwiększanie efektywności sprawiło, że mimo trudnych warunków na rynku koncern AkzoNobel w roku 2025 zdołał zwiększyć marżę zysku. Firma kontynuuje swój program zwiększania rentowności.
Najważniejsze informacje za IV kwartał 2025 (w porównaniu z IV kw. 2024)
• Sprzedaż organiczna niższa o 1% w wyniku mniejszych wolumenów; przychody niższe o 9% wskutek przeliczeń kursowych
• Zamknięcie transakcji sprzedaży AkzoNobel India Ltd (wycena na poziomie 25x EBITDA, wpływy
w wysokości 922 mln EUR, wpływ na wynik operacyjny: 655 mln EUR)
• Zysk operacyjny wzrósł do 787 milionów EUR (2024: 127 mln EUR)
• Skorygowany EBITDA na poziomie 309 milionów EUR, wzrost o 16 milionów EUR w walutach stałych (2024: 321 mln EU)
• Skorygowany zysk EBITDA wzrósł do 13,0% (2024: 12,3%), głównie dzięki działaniom zwiększającym efektywność
• Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej dodatnie: 462 mln EUR (2024: dodatnie 398 mln EUR)
• Proponowane połączenie z Axalta w celu utworzenia wiodącej globalnej spółki z sektora powłok ochronnych i dekoracyjnych
Najważniejsze informacje za cały rok 2025 (w porównaniu z całym rokiem 2024)
• Sprzedaż organiczna na niezmienionym poziomie; wzrost cen oraz korzystne zmiany w strukturze sprzedaży zostały zrównoważone przez niższe wolumeny, przychody niższe o 5%
• Skorygowana EBITDA na poziomie 1 444 mln EUR, w granicach 1% pierwotnych prognoz
• Wzrost marży skorygowanej EBITDA do 14,2% (2024: 13,8%), napędzany redukcją kosztów operacyjnych (OPEX) o 98 mln EUR w walutach stałych dzięki skutecznej realizacji programów efektywnościowych
• Zysk operacyjny wzrósł do 1 164 mln EUR, w tym zidentyfikowane pozycje dodatnie w wysokości 83 mln EUR, obejmujące m.in. zbycie AkzoNobel India, utworzenie rezerw na postępowania sądowe
w Australii oraz koszty restrukturyzacji (2024: 917 mln EUR)
• Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w wysokości 915 mln EUR (2024: 673 mln EUR), dzięki poprawie kapitału obrotowego
• Proponowana dywidenda końcowa w wysokości 1,54 EUR za akcję (2024: 1,54 EUR za akcję)
Greg Poux-Guillaume, dyrektor generalny AkzoNobel, skomentował:
W roku, w którym rynki w dużej mierze notowały spadki, konsekwentnie poprawialiśmy naszą rentowność – marża skorygowanej EBITDA wzrosła do 14,2% w ujęciu całorocznym, w tym o 70 punktów bazowych w IV kwartale. Świadczy to o sile realizacji operacyjnej, dzięki której nasze plany przyniosły ponadplanową redukcję kosztów operacyjnych i zatrudnienia oraz poprawę kapitału obrotowego.
Nasza strategia, w połączeniu z silnym generowaniem przepływów pieniężnych, pozwoliła nam zakończyć rok ze wskaźnikiem dźwigni finansowej na poziomie 2x (dług netto/skorygowana EBITDA), zgodnie z naszymi średnioterminowymi ambicjami. Rozpoczęliśmy także kolejną fazę budowania wartości poprzez proponowane połączenie z Axalta w formule transakcji akcyjnej. Łącząc siły, nie tylko wygenerujemy istotne synergie, lecz także stworzymy spółkę, która połączy najlepsze kompetencje i doświadczenia obu organizacji, z korzyścią dla klientów, akcjonariuszy oraz pracowników.
Patrząc w przyszłość i biorąc pod uwagę obecną sytuację rynkową, nie spodziewamy się istotnego ożywienia na naszych rynkach końcowych w 2026 roku. Oczekujemy słabszego pierwszego półrocza, przy czym druga połowa roku powinna skorzystać z łatwiejszej bazy porównawczej. W tych warunkach nasze działania efektywnościowe będą nadal wspierać wyniki spółki, gdy będziemy konsekwentnie dążyć do realizacji celów średnioterminowych.
| AkzoNobel w milionach EUR | 4. kwartał 2024 | 4. kwartał 2025 | D% | D% org. 1 |
| Przychody | 2 619 | 2 372 | (9%) | (1%) |
| Zysk operacyjny | 127 | 787 | ||
| Skorygowana EBITDA | 321 | 309 | (4%) | +7% |
| Skorygowana marża EBITDA | 12.3% | 13.0% |
| AkzoNobel w milionach EUR | FY 2024 | FY 2025 | D% | D% org. 1 |
| Przychody | 10 711 | 10 158 | (5%) | -% |
| Zysk operacyjny | 917 | 1 164 | ||
| Skorygowana EBITDA | 1 478 | 1 444 | (2%) | +4% |
| Skorygowana marża EBITDA | 13.8% | 14.2% |
Perspektywy2
Na podstawie obecnej sytuacji rynkowej oraz aktualnych warunków handlowych spółka oczekuje osiągnięcia poprawy skorygowanej EBITDA o 100 mln EUR w walutach stałych. W konsekwencji skorygowana EBITDA za cały rok 2026 powinna osiągnąć poziom co najmniej 1,47 mld EUR, przy założeniu kursów walutowych z końca 2025 roku oraz po uwzględnieniu zbycia działalności w Indiach.
W średnim okresie AkzoNobel dąży do dalszej poprawy rentowności, zakładając osiągnięcie marży skorygowanej EBITDA powyżej 16% oraz zwrotu z inwestycji na poziomie od 16% do 19%, wspieranych wzrostem organicznym oraz efektywnością operacyjną.
Spółka oczekuje, że do końca 2026 roku wskaźnik dźwigni finansowej będzie kształtował się na poziomie około 2x (dług netto/skorygowana EBITDA). W średnim okresie AkzoNobel zamierza utrzymywać dźwignię finansową na zbliżonym poziomie, przy jednoczesnym zachowaniu ratingu kredytowego na poziomie inwestycyjnym.
Zamknięcie transakcji połączenia z Axalta, uzależnione od uzyskania zgód akcjonariuszy oraz odpowiednich organów regulacyjnych, spodziewane jest pod koniec 2026 roku lub na początku 2027 roku.
***
1 W walutach stałych oraz z wyłączeniem zbycia działalności w Indiach.
2 Perspektywy odzwierciedlają aktualne oczekiwania Spółki, oparte na wolumenach organicznych skorygowanych o zbycie działalności w Indiach, przy uwzględnieniu utrzymujących się niepewności rynkowych oraz kursów walutowych obowiązujących na koniec 2025 roku. Prognoza została przygotowana w ujęciu samodzielnym i nie uwzględnia żadnych skutków proponowanego połączenia z Axalta.
Źródło: AkzoNobel
